四大因素暗示：磷肥要涨！

一、磷肥仍处价格洼地

最近这段时间，绝大多数大宗商品都走出了大幅反弹行情，硫黄和合成氨价格也从低点大幅反弹了近20%，而磷肥价格仍然处在2008年金融危机以来最低的水平，是当之无愧的价格洼地，这无疑会降低磷肥的投机风险，吸引资金的关注，从而拉动磷肥价格的上升。

二、人民币贬值有利于出口

近期人民币对美元有近3%的贬值，一方面会推动进口硫黄价格的上涨，给磷肥提供成本支撑，另一方面美国是个重要的磷肥生产和出口国，人民币对美元的贬值有利于提高对美国磷肥的竞争力，抢占美国磷肥企业的市场（之所以只谈美国磷肥，因为其它货币可能也对美元产生了贬值，因此相对于其它国家，中国的价格竞争力并不因为对美元的贬值而提高）。

三、环保的压力

生产磷肥会产生大量的废渣（磷石膏和酸）、废水（含重金属、酸和砷）和废气（二氧化硫和氟化氢）。上周央视《经济半小时》栏目曝光了湖北某上市公司和重庆某央企下属两大磷肥企业对环境的污染。连国内这两家大型国企都被点名，可见国内磷肥生产环保治理的难度之大，欠账之多，能达标排放的企业之少。央视作为权威媒体接连两天剑指磷肥，实属罕见，必然会引导各地加强对磷肥企业的环保检查。  

治理，成本急剧上升，且短期难以解决；不治理，只能和执法部门躲猫猫，并冒着随时被关停的风险。因此磷肥企业将面临着有史以来最大的环保压力，企业是否能够生存，可能不再取决于是否盈利，而是环保能否过关。  

11月26日，中央第三环保督察组进入湖北省进行为期一个月的环保督查，这势必会造成湖北磷肥企业的大量停产，暂避风头，而湖北省位居全国磷肥产量之首，远超云、贵、川。湖北企业的大量停产会直接导致供应的减少，推动磷肥价格的上涨。

四、我国关税政策有利出口

从全球的角度看，因为资源禀赋和价格形成机制的不同，中国的氮肥长期是全球成本的高地，钾肥依赖进口，只有磷肥在全球具有足够的竞争力。今年中国磷肥出口加征100元/吨的关税，无形之中限制了中国磷肥在国际市场的竞争力。在化肥所有优惠政策取消的情况下，呼吁化肥出口零关税的呼声很高，也确实很有必要。假如明年磷肥出口零关税，那么加上人民币贬值，中国磷肥出口将能在现行价格基础上下降160元/吨左右，再考虑国内企业承受亏损的能力强于国外企业，可能就会逼迫国外的磷肥企业限停产，因此只要明年实行零关税出口政策，中国磷肥出口量完全可能再创新高。

多因素支撑磷肥触底反弹  价格上涨仍将持续

2016年四季度磷肥市场终于摆脱沉寂一年的颓势出现上涨势头，使业内信心大增，价格的持续上涨已超出市场预期，完成了由“买方市场”向“卖方市场”的华丽转身。支撑价格大幅上涨主要原因是受原材料上涨、运输成本增加、环保检查限产及市场库存量偏少等影响。从卓创监测的价格数据来看，55%粉状一铵由9月份的1500元/吨涨至目前的1850元/吨，涨幅23.33%，而二铵价格在一铵上涨近两个月以后也开始蠢蠢欲动，由于运输紧张，东北市场二铵到货量少，云贵地区厂家计划将64%二铵东北到站涨至2400-2500元/吨。此轮上涨速度较快，而近期的磷肥企业几乎每天都会报出新价。